Business Insider Barometer. Jak se změnily předpovědi pro Polsko od války s Íránem.* 

Barometr Business Insidera. Oto jak zmieniły się prognozy dla Polski od wojny w Iranie.* 

Business Insider Barometer. Jak se změnily předpovědi pro Polsko od války s Íránem.

Zdroj: https://businessinsider.com.pl/gospodarka/barometr-business-insidera-prognozy-dla-polski-po-ataku-usa-i-izraela-na-iran/3ltsvqf

Írán je od Polska vzdálen 3 000 km, přesto to, co se tam děje, má silný dopad na polskou půdu. Prozkoumali jsme prognózy finančních institucí pro naši zemi a vidíme, čeho se ekonomové nejvíce obávají. Kromě těchto obav je tu i možnost hospodářského růstu.

Útok povinných amerických a izraelských sil na Írán způsobil na trhu s ropou skutečnou bouři. Blokáda Hormuzského průlivu, která ovlivňuje pětinu světových dodávek ropovodů a paliv, způsobila změny téměř stejně dramatické jako útok Ruska na Ukrajinu a sankce na ropu z Putinovy ​​země o čtyři roky dříve. Ceny ropy od začátku letošního března vzrostly o ohromujících 42 %. a obchoduje se nad 105 dolary za barel (66 centů za litr).

Polsko je dovozcem ropy a plynu, takže naši ekonomiku vždycky něco stojí, když ceny ropy rostou, a je to značný náklad, když rostou tak výrazně, jako tomu bylo v poslední době a v současnosti.

Změny analytických prognóz, které jsou zohledněny v kontextu zvažovaných faktorů, zahrnují: Zatímco medián prognózy byl v roce 2026 2,1 %, současná hodnota je 2,7 %. Konflikt v Íránu, jak je vidět, se každoročně snížil o 0,7 procentního bodu. Struktura prognózy pro rok 2027 byla snížena o 0,1 procentního bodu.

Zajímavé je, že protokolární ekonomové nepotvrzují, že prodloužení bylo schváleno změnou rozhodnutí Rady pro měnovou politiku, takže takové cenové výkyvy v Polsku se nedoporučují pro splátky s variabilní sazbou. Jedná se však o cílovou úroveň inflace 2,5 % +/- 1 procentní bod.

Stejně jako dříve, prognózy počítají s klíčovou sazbou na konci roku 2026 na úrovni 3,5 %. Další informace týkající se dřívějších prognóz a následných snížení budou poskytnuty do června.

Plánovaná prognóza směnného kurzu

Očekávaný vývoj kurzu 3,62 PLN na konci roku se však změnil. Na konci března je prognóza 3,64 PLN, o tři měsíce později 3,62 PLN, na konci září 3,58 PLN a na konci předchozího roku 3,62 PLN.

Pokud se aplikuje ekonomická prognóza, která bude od příštího čtvrtletí později později.

Prognóza produkce

Prognóza průmyslové produkce se následně výrazně snížila. Zatímco medián prognózy předpovídal meziroční růst o 4,3 % v letošním roce, v březnu je to pouze +1 %.

Prognóza HDP

Prognózy spotřeby se meziročně zvýšily z 3,4 % na 3,6 %, zatímco prognózy na příští rok klesly z 3,4 % na 3 %. Mezitím se snížily investiční úvahy. Místo mediánové prognózy 9,2 % meziročně pro nejbližší budoucnost máme v březnu +8,9 %. Investiční prognóza pro příští rok se meziročně snížila z 6,5 % na 4,8 %.

Prognóza růstu exportu pro letošní rok byla mírně zvýšena z 3,6 % na 3,7 % meziročně, zatímco prognóza pro příští rok byla snížena z 5,4 % na 3,9 % meziročně.

Celkově to přispělo k mírnému zvýšení prognózy růstu HDP pro vstupní rok na 3,8 % v březnu z 3,7 % v příštím roce. To, co bylo k letošnímu roku přidáno, bylo odečteno od nezávislé prognózy a v roce 2027 se očekává růst +3 % namísto +3,1 %, jak se očekávalo v nejbližší budoucnosti. Průměrná prognóza za poslední tři měsíce

Ne všechny ze 40 finančních institucí, které jsme analyzovali, vytvářejí prognózy pro polskou ekonomiku pravidelně. Některé tak činí pouze jednou ročně. V březnu bylo vydáno 15 prognóz a za poslední tři měsíce 24. Na základě těchto tří měsíců jsme sestavili obrázek, který ekonomové očekávají pro polskou ekonomiku v letošním roce. Vypadá to jako v tabulce níže.

Barometr Business Insidera. Oto jak zmieniły się prognozy dla Polski od wojny w Iranie.

Żródło: https://businessinsider.com.pl/gospodarka/barometr-business-insidera-prognozy-dla-polski-po-ataku-usa-i-izraela-na-iran/3ltsvqf

Iran oddalony jest od Polski o 3 tys. km, a jednak to, co tam się dzieje, odbija się z dużą siłą na polskiej gospodarce. Przyjrzeliśmy się prognozom instytucji świata finansów dla naszego kraju i widać, czego najbardziej obawiają się ekonomiści. Poza zasięgiem tych obaw jest na razie wzrost gospodarczy.

Atak połączonych sił USA i Izraela na Iran wywołał prawdziwy sztorm na rynku ropy naftowej. Blokada cieśniny Ormuz, przez którą przepływa jedna piąta dostaw ropy i paliw na świecie, spowodowała niemal równie silne zmiany, jak cztery lata wcześniej atak Rosji na Ukrainę i sankcje na ropę z kraju Putina. Ropa od początku marca br. podrożała już o aż 42 proc. i notowana jest powyżej 105 dol. za baryłkę (66 centów za litr).

Polska jest importerem ropy i gazu, więc dla naszej gospodarki to zawsze koszt, gdy ropa drożeje, a już wielki koszt, gdy drożeje tak bardzo, jak ostatnio i do takich jak obecnie poziomów.

Zmiany w prognozach analityków nastąpiły głównie względem inflacji. O ile jeszcze w lutym mediana prognoz mówiła o inflacji średniorocznej 2,1 proc. w 2026 r., to obecnie mowa już o 2,7 proc. Konflikt w Iranie, jak widać, podniósł szacunki o 0,7 pkt proc. w skali roku. Jednocześnie ścięto o 0,1 pkt proc. prognozę na 2027 r.

Prognoza stóp procentowych

Co ciekawe, ekonomiści wcale nie uważają, że wzrost oczekiwanej inflacji zmieni ścieżkę decyzyjną Rady Polityki Pieniężnej, więc takie zachwianie cen w Polsce nie odbije się raczej na ratach kredytów o zmiennym oprocentowaniu. To jednak wciąż poziom celu inflacyjnego 2,5 proc. +/— 1 pkt. proc.

Tak jak miesiąc wcześniej, prognozy mówią o głównej stopie na poziomie 3,5 proc. na koniec 2026 r. Również zgodnie z wcześniejszymi prognozami kolejna obniżka powinna nastąpić jeszcze do czerwca.

Prognoza kursu dolara

Zmieniła się natomiast oczekiwana ścieżka dojścia do kursu dolara 3,62 zł na koniec roku. Na koniec marca według obecnych prognoz kurs ma wynosić 3,64 zł, trzy miesiące później 3,62 zł, na koniec września ma to być 3,58 zł i na koniec roku wspomniane wcześniej 3,62 zł.

W lutym ekonomiści uważali, że osłabienie złotego nastąpi dopiero od trzeciego kwartału.

Prognozy dla produkcji

Znacząco spadła natomiast prognoza dla produkcji przemysłowej. O ile w lutym mediana prognoz mówiła o wzroście w tym roku o 4,3 proc. rdr, to w marcu jest to już tylko +1 proc.

Prognozy dla PKB

W górę poszedł szacunek wzrostu konsumpcji z 3,4 do 3,6 proc. rdr, choć jednocześnie na kolejny rok prognozy spadły z 3,4 do 3 proc.

Zmalały natomiast szacunki inwestycji. Zamiast 9,2 proc. rdr mediany prognoz w lutym, mamy +8,9 proc. w marcu. Prognoza inwestycji na kolejny rok obniżyła się z 6,5 do 4,8 proc. rdr.

Lekko podniosły się tegoroczne prognozy wzrosty eksportu z 3,6 do 3,7 proc. rdr, za to obniżono znacząco prognozy na kolejny rok z 5,4 do 3,9 proc. wzrostu rdr.

Per saldo wpłynęło to wszystko na lekki wzrost prognozy wzrostu PKB na rok bieżący do 3,8 proc. w marcu z 3,7 proc. w lutym. To, co dodano do tego roku, odjęto od przyszłego i w 2027 r. wzrost ma wynieść +3 proc., zamiast +3,1 proc. jak oczekiwano w lutym.

Średnia z prognoz z ostatnich trzech miesięcy

Nie wszystkie z analizowanych przez nas raportów 40 instytucji finansowych produkuje prognozy dla polskiej gospodarki regularnie. Niektóre robią to tylko raz w roku. W marcu było tych prognoz 15, a w ciągu ostatnich trzech miesięcy 24. I na podstawie tych trzech miesięcy skonstruowaliśmy oczekiwany przez ekonomistów obraz polskiej gospodarki w tym roku. Wygląda to tak, jak w poniższej tabeli.